创业投资主要特点 (创业投资主要特点包括)

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创业投资公司的投资特点

创业投资是一种投资活动,与一般的投资活动自然具有一些共同的特征。但由于它是特定的“具有风险的投资”,因此,又具有一些与一般投资活动不同的特征,这主要表现在选择投资对象、投资特性和增值服务。

(一)对投资对象的选择

国际经合组织(OECD)在1983年召开的第二次“投资方式研讨会”上明确指出:“凡是以高科技为基础,生产和经营技术密集的创新产品和服务,都可视为创业投资。”创业投资不仅是高科技投资,突出高科技,而且是创新投资,突出创新。对投资对象,不仅要求科技含量高,而且要求创新性强,能够创造新产品或新服务,开辟新市场。创业投资机制涵盖金融创新、技术创新和管理创新,是个完整的创新资本化的过程。

(二)高收益和高风险并存

创业投资之所以钟情于高新技术,是因为高新技术能够创造超额利润。创业投资多年来屡向世人展示奇迹,平均回报率高于30%,一旦投资成功,其回报率有时高达10倍以上,远远超过了金融市场平均回报率。但高收益总是与一定的高风险相对应。任何一项高新技术产品开拓性的构思、设计、投产、商业化过程都存在诸多不确定性因素,从而产生技术风险、市场风险、管理风险和环境风险。环境与市场等因素的变化是不可预测的,也是无法控制的,因此,创业投资失败率极高。在创业投资行业中,成功率一般不到20%,完全失败的比率在20%以上,另外60%左右不超过市场平均回报率,如美国“硅谷”就有许多企业因为管理不善,资金不足,经济形势的影响等问题而半途夭折。尽管如此,投资者能够通过组合投资来分散风险,尽管单个投资有可能损失惨重,但组合收益却由于某些投资高额回报而达到丰厚的投资回报率。

(三)长期投资,资本流动性较小

企业产品开发是项系统工程,从研究开发、产品试制、正式生产到盈利,规模进一步扩大,生产销售进一步增加等多个阶段,从创业投资投入到企业盈利直至风险企业上市,再经过一段股权持有期,投资者才可以变现投资,收回资本,获得资本增值收益。一般从投资一个项目到收回投资需要3-7年甚至10年,在这段时期内,由于投入资金变现退出困难,因而资本流动性较差。

(四)权益投资

创业投资者看重的是高科技企业的成长性和潜在高收益性,一般并不要求风险企业在足够长的期限之前分发股利或偿还,而是追求新兴企业成长期的高额利润。同时,风险企业拥有的宝贵财产通常为智慧与技术,难以以传统方式进行融资。创业投资正好弥补了这一资金缺口。通常以权益资本或准权益资本的方式注入资金,从而使企业得以安心长期发展。

(五)阶段性和循环性

创业投资者通常根据风险企业成长过程的不同阶段相应地把总投资资金分几次投入,上一发展阶段目标的实现成为下一阶段资金投入的前提。 由于创业企业需要进行较长时间的奋斗,才能被市场认同而获得成功。创业投资家根据项目(企业)的发展情况,将资金分期投入,最初投资额较少,随着企业逐步走上正轨,创业资本不断地跟进投入。在这个过程中一旦发现问题,立即中止资,通过这种策略把投资风险降到最低。因此,创业投资事先并没有确定的投资总量和期限,而传统投资往往是一次性支付或时间确定的分期支付。 创业投资采取的“投入-增值-退出-再投入”的循环运作方式,一旦创业投资成功,在企业上市或成长时以出售股权的方式撤出变现,收回资本获取高额利润。将增值后的资本再投入到其他风险项目,如此循环往复,实现投资资本的快速扩张。

创业投资的特点有

创业投资的特点有以下三点。

(1)高风险

(2)高收益

(3)专业化

创业投资有哪些基本特征?

您好!创业投资的基本特征:(1)高风险。创业投资主要用于支持刚刚起步或尚未起步的高新技术企业或高新技术产品,这些投资对象没有固定资产或资金作为抵押和担保,而且,技术、管理、市场、政策等不确定的因素较多,因此,风险很高。(2)高收益。创业投资大都投向发展潜力巨大的高新技术企业,所以,虽然风险较大,但是,一旦成功,其收益率是惊人的。例如:德丰杰创业投资公司2000年向百度投资1000万美金,2005年百度在美国纳斯达克挂牌上市的当天,其持有的股票价值就上涨到10亿美元,5年增值了100倍;创业投资人施雷姆1998年投资Google100万美元,2004年Google上市后,他手中的Google股票价值超过13亿美元,6年增值了1300多倍;1997年基准资本公司以500万美元的创业投资获得了EBAY公司22%的股权,1998年EBAY公司的股票公开上市发行后,基准资本公司手中的股票价值达到25亿美元,获得了1年增值500倍的巨大回报。近二十年来,美国创业投资的平均收益率在30%以上,创业投资一直是美国收益最高的投资形式之一。(3)专业化。由于创业投资企业的不确定因素很多,风险很大,因此,要求创业投资的管理人员必须具有相当高的专业水准,特别是要有善于发现潜在投资价值的独到眼光,具备帮助所投资的企业创建、发展、壮大的经验和能力。

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创业投资基金投资策略具备哪些特点

创业投资基金投资策略特点包括投资结构化、投资金额一般较小、分轮次投资策略、联合投资、匹配投资等等。

创业投资基金作为早期投资,其投资策略特点:

第一,投资结构化,即充分利用各种金融工具,降低风险,并实现利益最大化。因为创业企业风险较大,创业投资基金为了规避风险常利用优先股、可转换债以及创业股东回购等金融工具,既保证融资方对资金的需要,又尽可能降低投资风险。

第二,投资金额一般较小,不求控股,持股比例通常在30%以下,一方面是为了充分发挥创业股东积极性,避免喧宾夺主;另一方面是由于创业企业规模较小,所需资金规模也有限。

第三,投资对象偏好为科技型创业企业。科技型创业企业具有发展潜力大、增长速度快以及高额收益等特点,而创业投资基金主要收益是在退出时获得高额资本升值,一般传统行业创业企业很难满足基金的收益需求,因此,基金将目光主要集中于科技型创业企业。

第四,分轮次投资策略。投资创业企业持股时间相对较长,与一般股权基金不同,创业投资基金为控制风险采取分轮次投资策略,即根据创业投资基金融资方的发展情况,将资金分期投入,最初投资额较少,随着企业逐步走上正轨,投资资金将不断跟进投人。如一旦发现问题,立即中止投资,把投资风险降到最低。

第五,联合投资。对于风险较大、投资额较高的项目创业投资基金往往联合其他投资者共同投资。牵头的投资人持有的股份最多。这对于创业企业来讲,也可以享有更多的投资者资源。但也不是投资者越多越好,因为投资者太多,难免发生冲突和混乱。、

第六,匹配投资。匹配投资是指创业投资基金投资时,根据情况要求创业者或创业企业高管投人相应的资金。

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